玻璃行业周报：涨价不断性超预期，行业盈利快捷向上,工业数据

妨碍9月27日，玻璃不断浮法玻璃产能运用率为69.4%，行业性超行业向上环比上周下滑0.23%，周报涨同比去年上涨3.08%。预期盈利在产玻璃产能92610万重箱，快捷环比上周削减300万重箱，工业同比去年削减3090万重箱。数据周末行业库存3718万重箱，玻璃不断环比上周削减86万重箱，行业性超行业向上同比去年削减605万重箱。周报涨周末库存天数14.65天，预期盈利环比上周削减0.07天，快捷同比削减2.78天。工业

　　库存低位，数据“金九银十”旺季更旺

　　本周全国白玻平均价格1632元/吨，玻璃不断环比上涨8元/吨，同比着落41元/吨。

　　华北：华北市场上涨趋势清晰，受团聚提涨、产能缩减、去非标、限产等因素影响，华北月内累计走高2-4元/重量箱，原片企业、商业商库存均泛起下滑；华东价格泛起上涨趋势，成交尚可；

　　华东：华东上旬价格稳中上调，但落实状态平凡，中秋假期走货略放缓，下旬受行业团聚提振，加之政策面影响，价格稳步小涨，月末山东市场运输受限，走货放缓，库存小涨，但部份白玻库存压力不大；

　　华中：华中市场需要较稳，但价格调整不大，假期以及下月军运会召开因素对于市场心态产生影响，中旬后企业总体库存小涨，价格调整愈加端庄；

　　华南：华南市场稳中有涨，广东、广西少数厂涨1-2元/重量箱，福建一再共计上涨4元/重量箱；

　　西南：西南涨势偏强，云贵川渝各厂根基普涨4-5.5元/重量箱，货源紧俏，未来仍存涨价契机；

　　西北：西北市场需要呈现优异，月中神木瑞诚800T/D产线放水，提供量减小，随后少数厂价格陆续上调，涨幅2-4元/重量箱不等，各厂家库存稳步着落，后续同样平凡厂仍存调涨妄想。

　　纯碱价格小幅回升。9月重碱价格上调50-100元/吨，沙河区域重碱干流送到终端价格在1830元/吨左右。下旬京津冀“2+26”全副都市启动重传染天气橙色预警，沙河区域国五如下排量运输车辆必然入厂。某大型浮法玻璃总体10月份招标价格太甚上涨，全副纯碱厂家10月份重碱报价上调50-80元/吨，但浮法玻璃厂家质料纯碱库存充实，对于涨价矛盾脸色清晰。本月国内重碱干流送到终端价格在1750-1900元/吨（低端为先款现汇价格），环比上涨2.9%。

　　提供面变换

　　本周沙河长城玻璃有限公司三线500吨放水冷修，后续不翦灭有新的斲丧线停产。

　　行业意见

　　从咱们跟进数据来看，8月份表不雅需要同比削减约9%，高于产量增速（5.1%），表明需要仍是薄弱，“金九银十”旺季更旺；而提供端一是受沙河环保压力影响，预计有3-4条窑龄到期斲丧线要停产；二是工信部新一轮对于违规斲丧线魔难，不翦灭有斲丧线停产；三是行业去非标产能，部份产能有望缩减（西南区域曾经落实），同时思考少许窑龄到期的斲丧线，接下来产能约莫率缩短；因此旺季涨价不断性更强，而短期纯碱价格晃动不大，企业盈利快捷回升，若沙河停产超预期则价格弹性更大。咱们觉患上，龙头企业三、四季度功勋削减判断性强，低估值且具备高分成，向上弹性十足。

　　推荐行业龙头旗滨总体，关注信义玻璃-H。