券商最新评级：不断反弹提振士气 12股早买早翻身

　　利君股份(行情30.66 +9.85%,券商咨询):拟收买成都三航不断加码军工营业，复牌5交易日内增持不低于2.86亿元

　　种别：公司钻研机构：中国河汉证券股份有限公司钻研员：王华君日期：2015-09-09

　　1.事件。最新

　　公司通告拟收买成都三航机电有限责任公司(如下简称:“成都三航”)股权，评级公司股票自9月8日起复牌。不断

　　依据公司以前的反弹翻身通告，公司控股股东、提振实际操作人及其不同举悦耳等股东复牌5交易日内增持不低于2.86亿元。士气

　　2.咱们的股早合成与分说。

　　(一)拟收买成都三航，买早不断加码军工营业。券商

　　本次拟收买的最新成都三航主歇营业包罗航空航天配置装备部署斲丧、研发、评级航空飞翔器外挂装置等；具备《军工产品质量系统认证证书》、不断《三级保密资格单元证书》、反弹翻身《刀兵装备科研斲丧答应证》、提振《装备承制单元注册证书》等斲丧经营所需的相干先天。公司的飞机通用挂架名目被参加2014年景都市策略性新兴产物研发津贴立项名目，公司同时被认定为2015年景都市企业技术中间。

　　依据公司通告，成都三航2014年度实现歇业总支出0.72亿元，净利润0.27亿元，净利润率达到37.5%，盈利能耐较强。公司已经根基实现为了对于成都三航收买的前期豫备使命，正就交易妄想等与成都三航股东妨碍相同谈判。假如本次收买乐成，一方面有望降职公司部份盈利能耐，另一方面有望与此前通告将收买的德坤航空产生协同效应，为公司带来新的利润削减点。

　　(二)复牌5交易日内增持不低于2.86亿元。

　　依据公司以前的通告，公司控股股东、实际操作人、董事长何亚夷易近学生及其不同举悦耳、副董事长何佳女士拟于公司恳求股票复牌交易当日起的五个交易日内经由深圳证券交易所证券交易系统按竞价的方式合计增持市值不低于2.5亿元的资金购买公司股票。

　　公司股东、副董事长、总司理魏勇学生拟于公司股票复牌之日起五个交易日内经由深圳证券交易所证券交易系统按竞价的方式增持市值不低于0.36亿元的资金购买公司股票。

　　上述3人当初持有公司总股本的80.45%。依据呵护公司股价晃动妄想的通告，上述3人应承:自2015年7月7日起12个月内，不减持所持有利君股份的股份，不转让概况拜托他人打点其持有利君股份的股份。

　　(三)在手现金充实，将加速转型军工，有望成军夷易近融会圭表尺度。

　　公司此前通告将以3.7亿元现金收买德坤航空100%股权。德坤航空是中航工业成飞最主要的结构件外协加工制作企业之一；产物运用于多型号军用飞机、大型运输机、无人机、导弹等，并为各大型客、货机及国内支线飞机(ARJ名目)、中国商飞C919等提供配套产物。

　　公司在手现金13.4亿元，大股东及不同举悦耳具备上市公司65%的股份，公司有望打造军工营业整合紧张平台。2014年9月公司通告拟参股明日宇航(新研股份(行情13.2 +10%,咨询)并购标的，国内驰名航空航天配套零部件制作商)。咱们觉患上公司锁定转型军工畛域，且收买标的均十分卓越。

　　咱们分说公司跟踪名目充实，未来可能不断加速转型军工畛域，具备收买规模较大、功勋较好的军工营业的后劲，将成为军夷易近融会圭表尺度。

　　(四)节能环保装备小凡人，盈利能耐强。

　　公司为水泥、矿山粉磨系统龙头企业，盈利能耐突出，现金发现能耐强，综合毛利率多年连结在50%左右，净利润率多年超35%。公司老营业水泥辊压机市场份额稳居全天下第一。新营业矿山辊磨性可能着落电耗以及金属斲丧，大幅削减水传染，属于国家重点鼓舞发展的节能降耗以及环保类产物。预计矿山辊磨机未来将取患上较好发展。

　　3.投资倡导。

　　不思考外延，预计15-17年EPS为0.36/0.39/0.40元，PE为71/66/64倍；思考德坤航空，预计15-17年备考EPS为0.45/0.51/0.58元，PE为57/50/45倍。公司估值有望向军工股挨近(军工股2015年平均PE挨近80倍)。咱们分说公司未来将不断加码军工营业，功勋有望实现较大降职，估值有望向军工股挨近，连结推荐。危害揭示:水泥配置装备部署需要萎缩、矿山市场开拓进度低于预期、转型军工进度低于预期。