年报净利削减不迭支出削减难被动 寻机一季报

　　证券时报数据部统计呈现，年报难被妨碍昨日，净利机季A股市场中已经有567家公司宣告了2013年年报。削减削减其中，不迭报沪市主板192家，支出深市主板104家，动寻中小板182家，年报难被守业板89家。净利机季

　　近八成公司支出削减

　　在这567家公司中，削减削减437家公司2013年主营支出都有所削减，不迭报占比高达77%，支出15家公司2013年支出同比增幅超过100%。动寻作为增幅居首的年报难被公司，博信股份(行情，净利机季 问诊)原名ST博信，削减削减2013年1月31日乐成摘帽，2013年实现主营支出8203.91万元，同比削减588.92%。公司营业支出的大幅削减一方面是2012年的基数不高，仅有1190.84万元；另一方面，2012年12月设立的子公司清远市博成市政工程有限公司营业拓展乐成，整年实现歇业支出7344.66万元，贡献了近9成的主营支出。

　　经由削减新营业来快捷降职支出的例子良多。华控赛格(行情， 问诊)在2012年10月开始经营商业公司，2013年其主营支出也同比削减587.69%。锦龙股份(行情， 问诊)也在2013年进一步加大对于金融类资产的收买，包罗6月收买东莞农商行0.7665%股权事变；9月收买了中山证券的控股权，证券营业的扩充导致主营支出回升261.87%。新潮实业(行情， 问诊)、荣安地产(行情， 问诊)作为房地产公司，借名目销售确认而导致销售支出快捷削减。

　　此外，借行业景气降职、主歇营业改善而降职支出的也不在少数，如欧菲光(行情， 问诊)2013年实现歇业支出91.02亿元，同比削减131.5%，主要系2013年公司滤光片及镜座组件等单元售价较低的产物销售数目份额着落，削减单元售价较高的触摸屏，特意是大屏、触控呈现全贴合产物的销售，摄像头模组销量、支出少许削减。而华星化工(行情， 问诊)则因为主导产物草甘膦价格有所回升以及子公司年年富大单营业的拓展，导致2013年支出削减319.49%至39.54亿元。

　　仅有120家公司去年主营支出泛起着落，其原因主若是经营状态不事实，有些甚至短期陷入逆境，如湘鄂情(行情， 问诊)、煤气化(行情， 问诊)等。广东明珠(行情， 问诊)、宝硕股份(行情， 问诊)2013年主营支出同比双双着落逾80%，原因分说是削减商业类营业、氯碱分公司停产导致主歇营业发生变换。

　　净利增幅占比逊一筹

　　数据呈现，在这567家公司中，净利削减的有387家，占比68%，其中增幅在20%～50%的公司118家，增幅在50%～100%的有43家，净利增幅超过100%的有87家，*ST国商(行情， 问诊)、中冠A(行情， 问诊)、银泰资源(行情， 问诊)、焦作万方(行情， 问诊)、嘉应制药(行情， 问诊)、国栋建树(行情， 问诊)、江苏舜天(行情， 问诊)7家公司2013年净利增幅甚至在1000%以上。这7家公司净利巨幅削减，其鼓舞因素大概况是一次性的。典型如*ST国商，2013年净利由2012年的1818.63万元飙升至23.21亿元，主要原因便是陈说期控股子公司深圳融发投资开辟的皇庭国商购物广场名目已经开工并达到预约可歇业状态，于2013年12月25日歇业经营，对于该投资性房地产后续计量接管公平价格计量模式计量产生公平价格变换损益。银泰资源也因2013年实现资产重组，实现净利润4.66亿元，同比削减2781.46%。

　　值患上留意的是，良多公司的支出与净利润削减并区别步。同样由ST赛格摘帽而来的华控赛格，2013年主营支出削减587.69%，净利润反而同比着落1275.01%。尽管公司在2012年10月新开的商业公司带来了支出的快捷削减，可是因为洽购老本、打点用度、财政用度等大幅削减，从而导致2013年盈利3720.14万元，同比由盈转亏。去年支出削减167.68%的四川金顶(行情， 问诊)，也在2012年确认了少许十分常性收益、2013年经营名目未达预期等因素影响下，净利润急剧着落约99%。而华星化工在支出削减319.49%的状态下，净利润却同比削减60.65%，则是因为2012年有一笔1.05亿元的股权转让收益，实际上扣除了十分常性损益的净利润去年仍同比上年削减2063%。

　　由上述统计数据也可能看到，567家公司中，净利削减的占比68%，较支出削减占比77%有所着落。思考到在披露前段宣告年报的公司功勋平凡都市好于前期，可能预料的是，2013年净利削减的数据并不会太被动。

　　关注一季报机缘与危害

　　日后已经有195家公司宣告了一季报预报，除了吉视传媒(行情， 问诊)，其余都是深市公司，主要会集在中小板、守业板。就详尽功勋而言，预亏、预降的有66家，预平、减亏18家，预盈、预增111家。

　　因为此前市场对于良多公司年报已经有预期，其股价也大多有所反映，有未必水平的涨跌。以嘉应制药为例，2013年公司实现营收22674.48万元，较上年同期增117.04%；净利润1.39亿元，较上年同期增1743.15%。公司呈现，功勋增幅较大，主要原因一是原有主歇营业削减较大；二是新增药品流通营业；三是2013年实现对于湖南金沙药业64.47%股权的收买，从而具备金沙药业100%的股权，自昔时11月份开始纳入公司并吞财政报表畛域；四是有一全副确当期投资收益。而进入2014年一季度，公司功勋的利好效应不断发酵，已经预报一季度净利润为1600万元至1700万元，同比回升636.07%至682.08%。响应地，公司股价在去年已经上涨78.43%的状态下，往年不断高歌猛进，不满3个月再升57.53%。

　　因此，随着一季报的黯淡，投资者可重点关注两方面：一是关注一季度功勋不断削减、但前期涨幅有限估值不高的个股；二是警觉股价透支功勋以及一季度功勋着落超预期的个股。