外资增配中国资产减速 A股“红五月”可期

4月尾，红五月A股市场部份上涨，外资沪指站上3100点，增配中国资产并创出往年以来新高，减速深证成指、可期守业板指等其余主要指数也清晰反弹。红五月

“五一”假期，外资外洋市场呈现宽泛较佳，增配中国资产其中中国资产呈现亮眼。减速纳斯达克中国金龙指数5月1日至3日累计涨幅达8.47%，可期港股市场同样在假期陆续了上涨态势。红五月

展望5月市场呈现，外资机构宽泛被动，增配中国资产觉患上在外洋货泉政策广漠、减速外资不断流入、可期我国宏不雅经济数据超预期等一系列利好因素共振下，A股市场危害偏好有望获提振，主要指数或者在二季度至三季度再上一个新的台阶。

外资增配中国资产减速

“五一”假期，外洋权柄资产少数飘红。其中，纳斯达克中国金龙指数领涨，5月1日至3日累计涨幅达8.47%；恒生指数同样呈现较佳。

宏不雅事件方面，美联储5月议息团聚亮相偏鸽，市场对于美联储货泉超预期缩短的忧虑患上到缓解。不光如斯，美国4月非农失业数据呈现，劳动力市场需要边缘走弱，非农失业数据是美联储最为重视的政策指标之一，短线市场对于降息预期的交易有所升温。

中银国内证券对于此呈现，美元行动性的边缘紧迫有望不断为此前低配的新兴市场资产带来利好，“五一”假期港股资产曾经泛起大涨，预计未来一段光阴A股将同样受益于外洋资金行动性的广漠。

曩昔期市场呈现来看，北向资金已经泛起清晰回流，4月22日至4月30日的7个交易日内累计净买入281亿元，外资对于A股危害偏好阶段性回升。机构宽泛觉患上，日后全天下资金对于中国资产配置装备部署被迫较强烈，绩优愿望气焰或者更受关注。

中信证券合成觉患上，国内宏不雅数据向好，进一步降职了外资对于中国资产的危害偏好。晃动的宏不雅情景、较低的通胀以及估值仍在洼地使患上中国老本市场成为全天下资金的“避风港”。

A股5月行情可期

展望5月A股市场呈现，中信证券呈现，一季度宏不雅经济数据部份超预期，宏不雅景气宇正向盈利端飞快传导。后续，随着财报季开幕、美元降息预期清晰、老本市场刷新预期开始强化、市场危害偏好清晰降职，A股市场的资金博弈将趋于紧迫。预计在“绩优愿望、活泼主题、盈利种类”鼎足之势的布景下，A股5月行情将更稳更不断。

招商证券呈现，一季报披露数据呈现，非金融板块（剔除了地产及地产链、新能源等行业）2024年一季度的净利润增速转正至1.6%，也是相同口径成份股净利润自2022年三季度以来初次转正。二季度专项债以及特意国债名目有望减速落地，叠加进口改善模式，预计二、三季度企业盈利有望进一步改善。

在招商证券看来，国内资金危害偏好有望改善，叠加外洋资金减速流入中国资产，5月A股有望陆续此前经济根基面以及行动性双双改善的态势，主要指数或者在二季度至三季度再上一个新的台阶。

国海证券倡导投资者在二季度的投资策略连结被动有为的基调。该机构觉患上，在经济连结向好，外资清晰流入的布景下，中国资产将陆续修复，拾级而上。

配置装备部署偏差仍有不同

不外，对于后续资产配置装备部署偏差，机构尚未构因素比方主线。看好愿望板块、盈利资产以及传统蓝筹白马股的机构均有扩散。

国海证券呈现，随着5月市场进入功勋空窗期，根基面交易或者转向主题投资，愿望气焰或者将在工业趋势不断催化下跑赢。

中信证券看好盈利种类，觉患上该板块在4月下旬的调整为长线资金妄想提供了更好的阶段性窗口。该机构倡导投资者配置装备部署盈利种类愈加聚焦现金报答的晃动性，适量规避盈利周期性晃动清晰的行业。

招商证券觉患上，往年一季报确认了A股老本开销增速上行、从容现金流改善、分成比例不断降职的趋势，A股给投资者带来的着实外在报答正不断降职。净资产收益率、从容现金流双高的龙头有望成为新的投资趋势。此外，科技气焰在功勋披露期结束后有望重新回归，市场将泛起中证A50指数、沪深300指数以及科创50指数驱动再下台阶的时事。

兴业证券觉患上，外洋资金的进场将与内资机构组成共振，银行、有色金属、电力配置装备部署、医药生物以及食物饮料等板块代表的“中间资产”将是未来市场上涨的主线。

兴业证券呈现，龙头气焰曾经成为往年取患上逾额收益的紧张源头。该机构统计了申万31个一级行业年初以来的涨跌幅中位数，发现各行业中市值前5大龙头股，无一破例均较行业部份呈现出清晰的逾额收益。