中文传媒购手游批量造富 欢喜农场外洋遇冷机构撤退

　　停牌筹谋三个多月后，中文中文传媒(行情,传媒场外 问诊)(600373.SH)终于遇上了手游的末班车。

　　6月24日，购手构撤中文传媒宣告定增重组预案，游批洋遇公司拟以“增发+现金”的量造冷机方式收买手游公司北京智明星通科技有限公司(下称智明星通)100%股权。

　　并购预案呈现，富欢妨碍2014年3月31日，喜农智明星通资产预估值为26.6亿元，中文较账面净资产9119万元，传媒场外溢价达28倍。购手构撤不外，游批洋遇对于如斯高的量造冷机溢价，投资者并不伤风，富欢公司股票复牌当天收盘涨停，喜农但不久即因资金意见不同而关上，中文有机构前线出逃。

　　而外洋手游股的周全遇冷，更令营业主要在外洋的中文传媒远景堪忧，21世纪经济报道记者统计发现，去年10月上岸港股市场的“云游控股”，仅8个月光阴股价即从73.95港币的高位跌至24.85港币，跌幅高达66%，而在美国纳斯达克上市的“中国手游娱乐”已经从往年2月的40.31美元高位上涨至12.6美元的低位。

　　27亿收买批量“造富”

　　中文传媒定增重组预案呈现，智明星通建树于2008年，是一家分心于国内化的互联网综合平台企业。公司以收费牢靠软件以及导航网站为切入点，经由搭建游戏经营刊行平台以及电商服务平台实现流质变现，将游戏产物作为利润的首要冲破点。其最为外界所熟习的是自主研发的《欢喜农场》，公司昔时正是凭仗这个游戏而迅速突起。

　　本次智明星通100%股权预估值为26.6亿元，预估增值率高达2817%。中文传媒妄想向交易对于方付涌现金10.1亿元，外加股份对于价16.49亿元，刊行价格为12.73元/股，拟刊行数目合计约1.3亿股，同时付涌现金对于价10.11亿元。

　　天价收买作育了一批年轻工业新贵。智明星通80后董事长唐彬森在这次并购中总体操作的工业迅速削减到7.87亿元。随着中文传媒复牌后的两天大涨，唐彬森身家已经迫近10亿元，而智明星通泛滥高管身家也均超过亿元。

　　除了公司高管外，投资智明星通的创投契构亦赚钱颇丰，其中，因李开复而名声在外的立异工场持有智明星通3.49%股权，这次取患上6966万现金对于价，比照立异工场2012年12月入股的1138万元，其账面赚钱高达512%。

　　21世纪经济报道记者审核到，作为收买方，包罗华谊兄弟(行情, 问诊)(300027.SZ)、凤凰传媒(行情, 问诊)(601928.SH)、爱施德(行情, 问诊)(002416.SZ)等多家上市公司在收买手游后股价均陆续上涨，良多公司股价甚至创下最高记实。

　　但在长期的薄弱呈现后，这些公司股价纷纭缩水。以去年七、8月为妨碍时点，华谊兄弟、凤凰传媒、爱施德三家公司股价较上一年最高点分说上涨37.7%、41.3%、48.3%。

　　机构“恐高”撤退

　　以及去年手游意见股复牌动辄陆续无穷涨停差此外是，中文传媒6月24日复牌后首个涨停盘中就曾经被关上，而且盘后数据呈现机构正放纵出逃。

　　21世纪经济报道记者魔难中文传媒24日龙虎榜数据发现，尽管当日股价涨停，但资金却泛起大幅流出迹象。前五名买退席位均为游资歇业部，合计才买入1.42亿，而卖出席位第一位的“中信证券(行情, 问诊)北京安外大巷歇业部”就抛出1.8亿筹码，同时，卖出第二名以及第三名均为机构专用席位，合计卖出2.01亿，机构出逃清晰。

　　“去年A股市场对于手游意见确凿兴致有加。不外自去年底开始，外洋市场对于手游意见追捧降温，进而动员国内市场对于手游意见的渐趋冷漠。”市场人士如是合成中文传媒收买手游遇冷的行业深层原因。

　　一个清晰例证是，去年10月上岸港股市场的云游控股，仅8个月光阴股价跌幅即高达66%，而在美国纳斯达克上市的中国手游娱乐更是从往年2月的40.31美元高位跳水至12.6美元，狂跌近70%。

　　“着实外洋手游市场在履历了2012年以及2013年的狂飙之后，2014年泛起了未必调整。随着智能机的宽泛，在这个整理历程中，外洋手游市场产生了清晰的分解，原熟手游逐步成为市场主导实力，传统手机社往来戏以及手机页游市场则不断缩水。”前述私募基金司理如是向21世纪经济报道记者合成。

　　“智明星通起身于《欢喜农场》等传统社往来戏，而且它当初更多依靠的是外洋手游市场，在当初外洋市场周全遇冷的布景下，未来若何不断连结高削减是个严正成果。”对于智明星通28倍的收买溢价，该基金司理直言“有点高”。

　　他同时呈现，在外洋手游市场遇冷的状态下，市场利空已经趁势传导，各方资金对于手游的态度开始发生怪异变换，A股市场手游意见也将迎来价格重估。