海通证券：重视选股能耐 优选愿望气焰基金

　　自7月经济数据转好以来，海通8月经济争先指标汇丰中国制作业PMI初值大幅回升再次表明经济昏迷判断。证券重视同时，选股适宜经济转型的优选愿望调结构政策不断出台，包罗加速发展节能环保工业、气焰增长信息斲丧、基金“宽带中国”策略等；匆匆刷新方面，海通铺开贷款利率操作、证券重视“营改增”试点扩至天下、选股刷新铁路投融资体制等措施不断增长。优选愿望利空方面，气焰美国退出QE3预期导致的基金新兴市场上涨对于A股市场组成压力。市时事临的海通情景喜忧各半，连结震撼名目，证券重视适宜转型、选股刷新及科技立异的结构性机缘陆续，市场气焰偏差于愿望，未来价格股可能在经济数据及政策的鼓舞下泛起确定机缘。倡导不断中间持有选股能耐强的愿望气焰基金，适量增配失调气焰及价格气焰基金。

　　华宝收益削减

　　华宝收益削减为偏股搅浑型基金，建树于2006年6月15日，主要投资于晃动分成以及有分成后劲且价格被低估的上市公司，以分享该类上市公司的临时晃动的股息支出及老本增值。属高危害、高收益规范，适应危害负责能耐较高投资者。

　　建树以来功勋晃动较优，现任基金司理打点以来功勋位居同类基金首位。投资操作上淡化择时，基金司理内行业抉择上凭证“有限拆穿困绕”理念，并可能在有限拆穿困绕行业内把握行业波段机缘，个股抉择上优选“轻资产、高削减”个股。

　　建树以来功勋晃动较优：华宝收益削减建树以来连结了晃动较优的功勋，临时收益较优，妨碍2013年7月31日，近5年净值削减了46.37%。现任基金司理邵喆阳自2010年6月打点以来收益35.21%，位居同类基金首位。邵喆阳打点后尽管市场气焰发生了较大转变但基金功勋始终处在同类前1/3。

　　“有限拆穿困绕”行业内把握波段机缘：基金司理内行业抉择上凭证“有限拆穿困绕”理念，连结一些贫乏机缘的传统行业，在周期性行业方面仅把握煤炭、地产、银行等多少个行业，同时将配置装备部署重点放在食物饮料、医药、传媒、环保等大斲丧以及愿望性较好的行业上。有限拆穿困绕将行业会集在临时有较好投资机缘以及基金司理把握较大的行业上。同时，基金司理还会依据市场状态以及行业自身的阶段性机缘在有限拆穿困绕行业内妨碍波段操作，比喻传媒行业2009年、2010年年初以及往年以来的多少波较大涨幅基金司理都有被动退出。

　　优选“轻资产、高削减”个股：基金司理在选股上偏好有较好内生愿望能耐的轻资产公司，如传媒、社会服务等公司，像电子这样偏制作业的公司纵然愿望性较幸好组合中也较少，呈现出该基金差距于大全副红长气焰基金的持股特色。把握“高削减”方面，经由在有较大发展空间的行业中追寻打点层卓越、临时策略目表清晰以及有较好盈利模式的公司，追寻到愿望性可不断的公司。

　　◆产物特色

　　◆产物特色

　　◆产物特色

　　◆产物特色

　　投资要点

　　投资要点

　　投资要点

　　投资要点

　　汇添富价格精选

　　汇添富价格精选建树于2009年1月23日，为股票型基金，主要投资价格相对于低估的低劣公司股票，最新海通基金评级中取患上五星级评级。妨碍2013年6月30日，规模为51.03亿元。高危害、高收益，适应具备未必危害负责能耐的投资者。

　　基金司理陈晓翔投资打点能耐突出，行业配置装备部署失调，对于周期行业波段操作博取短期收益，长于从危害收益立室以及根基面登程抉择打点结构美满、估值公平、功勋削减晃动的上市公司股票。功勋不断性好，愿望价格失调市场中呈现卓越。

　　愿望价格失调，市场呈现卓越：该基金建树以来不断由陈晓翔打点，妨碍2013年7月31日，累计收益84.94%，同类排名13/136。分年度看，该基金2009年建树以来履历了牛、熊、震撼等种种市场，但各个年度都连结了同类基金前1/3的功勋，功勋不断性较好。海通证券气焰箱呈现该基金在愿望以及价格市场均有优于同规范基金的呈现。

　　危害收益立室以及从根基面登程选股：该基金持股较为散漫且换手率较高，呈现了基金司理被动选股的特色。在选股上一方面要求个股的危害收益立室，另一方面从根基面登程，特意重视公司的打点层以及打点结构，综合从这两方面登程选出打点结构美满、估值公平、功勋削减晃动的上市公司股票，日后重仓浦发银行、国电南瑞、上海家化等公司。

　　行业配置装备部署失调：该基金行业配置装备部署较为失调，但在周期性行业趋势机缘判断时会妨碍波段操作，博取短期收益。基金较少择时，自2011年以来就连结较高股票仓位，2013年二季度末的仓位水平为91.47%，重仓行业为金融、地产、信息软件等。

　　基金公司投研职员晃动，重视选股：汇添富基金日后资产规模约为650.37亿元，属于规模较大的基金公司。公司旗下基金司理行动较小，投研团队重视选股，公司股票投成手法在最新一期海通证券基金公司评级中取患上五星级评级。

　　长信双利优选

　　长信双利优选在海通分类中属于灵便搅浑型基金，股票投资比例为30%-80%，债券投资比例为15%-65%。基金建树于2008年6月19日，妨碍2013年6月30日规模为1.16亿元，危害品级为“中高”，适应具备较高危害负责能耐的投资者。

　　基金历史功勋优异，基金司理选股视角独到，长于发掘高愿望性公司以及拐点型公司；主要配置装备部署于大斲丧行业，兼顾周期性行业轮动，淡化大类资产配置装备部署，在愿望战争衡气焰市场中呈现突出；当初持仓以公共斲丧品以及地产为主。

　　各期功勋优异：长信双利优选基金历史功勋优异，2011年以来功勋尤为突出。妨碍2013年7月31日，基金最近三年、最近两年以及最近一年同行排名分说为8/6二、1/69以及7/80。现任基金司理谈洁颖自2012年7月开始打点该基金，打点以来妨碍2013年8月16日，基金净值累计上涨了28.19%。

　　选股视角独到，功勋贡献较大：功勋归因服从呈现，个股抉择对于长信双利优选的功勋贡献较大。基金司理谈洁颖以个股抉择见长，打点学布景的她在选股方面视角独到，偏心打点层卓越、营业隧道的公司。比喻从营业隧道的角度思考，基金乐成发掘着重仓了拐点型公司，如去年11月剥离非主歇营业的贝因美作为第一大重仓股，该股票往年以来已经累计上涨了146%(妨碍8月21日)。基金个股持有周期较长，换手率偏低。

　　重点配置装备部署大斲丧以及愿望行业，兼顾行业轮动：基于中国公共斲丧行业中未来将泛起天下性甚至全天下性斲丧品牌的分说，基金将资产主要配置装备部署在食物饮料、医药生物等晃动愿望行业中，20%-30%的资金兼顾周期性行业的轮动。基金司理抵斲丧的细份子行业公共斲丧品有较深入的钻研，主要投资于熟习的畛域，也降职了基金的乐成多少率。总之，该基金接管淡化大类资产配置装备部署，精选个股的策略，会集投资于斲丧以及偏愿望行业。

　　农银斲丧主题

　　农银斲丧主题建树于2012年4月24日，属于被动股票型基金。基金主要投资于具备优异根基面以及愿望后劲的斲丧相干行业股票。妨碍2013年6月30日，基金规模约为6.17亿元，高危害、高收益，适应较高危害负责能耐的投资者持有。

　　基金建树光阴不长，功勋呈现卓越。基金司理选股能耐较强，财政合成能耐突出，兴致具备“大逻辑”的愿望股，经由深入详尽钻研，被动调研印证个股投资逻辑，把握拐点投资机缘。部份以中高仓位运作，行业配置装备部署失调。

　　建树光阴不长，功勋呈现卓越：基金建树光阴不长，妨碍2013年7月31日，近一年、半年、3个月分说以49.38%、31.09%以及24.29%的净值削减居同类第8/30二、12/326以及6/332位。2013年前7个月，市场上涨12.13%，而基金净值不跌反升41.18%。卓越的功勋源于斲丧类行业的卓越呈现以及基金司理较强的投资打点能耐。

　　选股能耐较强，兴致具备“大逻辑”的股票：基金司理具备较强的选股能耐，偏好愿望股，个股抉择方面偏好较量国内外工业链的发展状态谋求国内投资标的，兴致存在“大逻辑”的股票，比喻2012年重仓的欧菲光及2013年重仓的恒泰艾普，基金司理经由深入详尽钻研，被动调研印证个股投资逻辑。同时，基金司理财政合成能耐突出，能较好把握上市公司财政能耐以及经营状态。基金留意把握股票拐点机缘，当股票趋势发生拐点变换时抉择全副卖出；而若公司临时呈现很好，但短期发生一些压抑股价呈现的事件，会做全副减持。持股会集度处于同类平均水平左近。

　　中高仓位水平，失调行业配置装备部署：基金在少数光阴连结80%-85%左右的中高仓位水平，并会依据经济、行业根基面等状态妨碍仓位调整。同时，基金还会重视自上而下的行业轮动。作为斲丧主题型基金，该基金的行业配置装备部署较为失调，实用地散漫了因重仓繁多行业带来的危害。