2022年玻璃制作行业陈说：供需名目在改善，周期底部现拐点,市场钻研

玻璃因此石英砂、年玻纯碱、璃制白云石等为主要质料，作行钻研以重油、业陈煤油焦、说供善周市场人造气等为燃料经熔融、需名成型、目改冷却固化而成的期底非结晶、无色透明的部现有机资料。玻璃是拐点一种紧张的根基资料，宽泛运用于修筑、年玻拆穿装修、璃制太阳能、作行钻研汽车、业陈电子等行业。说供善周市场

玻璃分为平板玻璃以及深加工玻璃，平板玻璃是指未经其余加工的平板状玻璃废品，也称玻璃原片。按斲丧方式区别，平板玻璃又分为浮法玻璃、压延玻璃。玻璃原片是修筑玻璃中斲丧量最 大、运用至多的一种，用于制作门窗，起到采光、围护、保温、隔声等浸染，也是进一步加工成其余功能玻璃的原片之一。

深加工玻璃即玻璃原片的二次废品，它是运用一次成型的平板玻璃（浮法玻璃、压延玻璃）为基源头根基料，依据运用要求，接管差此外加工工艺制成的具备特定功能的玻璃产物。深加工玻璃主要包罗Low-E 镀膜玻璃、中空玻璃、钢化玻璃、夹胶玻璃等。

在修筑节能紧张性凸显，绿色修筑、低能耗修筑取患上推广的布景下，Low-E节能玻璃的运用量以及占比将有望不断降职。同时，在斲丧降级布景下，存量房市场二次装修将有望玻璃需要结构向高 端化发展。

修筑节能规范普及，Low-E节能玻璃浸透率有望不断降职。2022年4月1日起欺压实施的国家规范《修筑节能与可再 活泼力运用通用规范》中普及了寓居修筑、公共修筑的热工功能限值要求，平均妄想能耗水平在现行节能妄想国家规范以及行业规范的根基上分说着落30%以及20%。冰冷以及冰凉区域寓居修筑平均节能率应为75%、其余天气区寓居修筑平均节能率应为65%；公共修筑平均节能率应为72%。遵照新建住宅及旧建刷新门窗规范推广的65%节能要求，单银替换白玻将成为趋势。

玻璃鄙俚需要与房地产开工面积相干度较高。从玻璃鄙俚需要组成状态来看，修筑房地产行业、汽车制作业以及电子信息等此皮毛干工业对于玻璃产物的需要量占比约是75：15：5，玻璃市场需要受房地产行业景气宇影响较大，总体与房地产开工数据呈正相干。2021 H1，疫后复原等多重有利因素增长需要回暖，房地产开工面积增速连结较高水平，动员玻璃市场需要普及。自2021 H2以来，房地产企业行动性承压，衡宇开工面积回落，玻璃市场需要不断着落。

2022年1-10月，衡宇新开工/施工/开工面积分说为10.37/88.89/4.66亿平方米，分说同比着落37.8%/5.7%/18.7%。2022年1-10月，天下平板玻璃产量为8.51亿重量箱，同比着落3.4%，降幅较1-9月扩充0.2 pct；10月单月平板玻璃产量为8249万重量箱，同比着落3.4%，环比9月着落4.0%。

价格方面，2021 H1，国内市场需要复原，房地产新开工、开工端连结高增速，鄙俚需要发达，增长平板玻璃价格涨幅较大。2021 Q3以来，房地产销售金额着落，加之“三条红线”等政策对于房企资金真个限度，全副房企泛起行动性压力，信誉危害事件频发，房地产名目开工节奏清晰放缓，需要端疲软，玻璃价格不断着落。妨碍2022/12/01，天下浮法玻璃市场均价为1593元/吨，同比着落24.4%，较2021年9月价格高点约3068元/吨，着落48.1%；今其后看，平板玻璃价格已经挨近2020 Q2的水平。

从库存上来看，2022 H1需要走弱而冷修产线较少导致库存不断积攒，2022年7月中旬，玻璃企业库存达到年内的高点8111万重量箱，2020年4月中旬，玻璃企业库存的高点为9866万重量箱；2022年库存峰值低于2020年。2022H2，产线冷修减速，库存上涨趋势放缓。妨碍2022/12/01，天下玻璃企业库存为7257.4万重量箱，同比削减54.4%。从盈利的状态看，尽管日后玻璃价格略高于2020 H2低点，可是老本真个纯碱，人造气，重油等原资料价格大幅上涨，咱们预计当初行业的盈利低于2020 H2低点。

老本方面，纯碱是平板玻璃斲丧的主要质料，约占斲丧老本的25%左右；重油或者人造气是玻璃斲丧的主要燃料，约占斲丧老本的35%左右。纯碱方面，受环保要求趋严等因素影响，年内纯碱提供端连结相对于晃动或者有进一步缩短趋势，叠加光伏玻璃新增产能削减，纯碱需要削减、供需连结偏紧，导致价格不断高企。燃料方面，2022 H1燃料价格处于不断俯冲。进入2022 H2以来，煤油焦、人造气等燃料价格有所着落，老本端压力取患上未必水平缓解。